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來自：CFA > 2024 Level I > Quantitative Methods 2023-11-17 21:37
老師，問一下？這道題使用現(xiàn)金流量可加性，我算出來t=1和t=3的時(shí)候，他那個(gè)式子是30除以一加百分之8和34.992除以一加8%的三次方，然后是為什么要加起來呢？怎么比較選項(xiàng)一和選項(xiàng)二呢？然后這個(gè)現(xiàn)金流量可加性的定義和公式，可以說一下嗎？不太懂
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453天前

全部回復(fù)(1)

研究院趙老師    2023-11-18 16:56

致精進(jìn)的你:

t=1是一年后的價(jià)值，t=3是3年后的價(jià)值，折現(xiàn)到0時(shí)點(diǎn)以后都屬于在0時(shí)點(diǎn)的價(jià)值，因?yàn)檫@是一項(xiàng)投資，t=1和t=3是未來產(chǎn)生的不同時(shí)間的價(jià)值，我們?nèi)绻阋幌逻@一項(xiàng)投資在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)的總價(jià)值，需要把未來才產(chǎn)生的每一項(xiàng)價(jià)值匯總。 對(duì)比每一個(gè)選擇的當(dāng)前時(shí)間點(diǎn)價(jià)值哪一個(gè)大就選擇哪一個(gè)； 現(xiàn)金流的可加性指的是同一個(gè)時(shí)間點(diǎn)的現(xiàn)金流可以相加減，如果是不同時(shí)間點(diǎn)的不能直接相加減計(jì)算，必須計(jì)算到同一個(gè)時(shí)間點(diǎn)的價(jià)值以后才能相加減，就好比t=1和t=3的兩個(gè)現(xiàn)金流不能直接相加減，必須折現(xiàn)到0時(shí)點(diǎn)以后，都屬于0時(shí)點(diǎn)的價(jià)值，才能相加減計(jì)算。

The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是剛毅的志向。

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