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來(lái)自：CFA > 2024 Level III > Derivatives and Currency Management > Learning Module 3 Currency Management: An Introduction 2024-02-01 12:41
這題能否使用 Marco Hedge， 先合并risk expousure， 這樣要求的value of currency exposure 就少了。再加上定期rebalance 增加discipline
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滿(mǎn)肌肉只有腦子

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344天前

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融躍CFA答疑師老師    2024-02-02 10:08

致精進(jìn)的你:

同學(xué)你好，你說(shuō)的 Marco Hedge是另類(lèi)中的對(duì)沖基金策略嘛？根據(jù)題干信息的描述：【requires a simple matching of the current market value of the foreign-currency exposure in the portfolio with an equal and offsetting position in a forward contract】這是在描述static hedge，以及【 alternative hedging strategy that will keep the hedge ratio close to the target hedge ratio】這是在說(shuō)dynamic hedge的體征，所以這個(gè)題目是在考察static hedge和dynamic hedge的定義和優(yōu)缺點(diǎn)。dynamic hedge有兩種操作方式，剛開(kāi)始外匯敞口是100，簽的100的forward，之后外匯敞口變?yōu)?10，出現(xiàn)100的forward不能實(shí)現(xiàn)對(duì)沖目標(biāo)，這時(shí)需要Rebalance：1.先平掉原100的forward，再簽訂110的forward；2.原來(lái)100的forward不動(dòng)，再簽訂10的forward，總的是110的forward

The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是剛毅的志向。

回答2024-02-02 11:00

你提到Marco Hedge，是用于對(duì)沖多個(gè)外幣的，剛開(kāi)始就存在不完全對(duì)沖，不符合題干信息。而且后續(xù)的操作Rebalance，不是Marco Hedge這個(gè)知識(shí)點(diǎn)內(nèi)容。牽扯到Rebalance，就是屬于動(dòng)態(tài)對(duì)沖，所以結(jié)合題干信息和問(wèn)題，直接寫(xiě)dynamic hedge

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