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來自：CFA > 2024 Level I > Fixed Income 2024-04-25 20:20
老師您好。我不太明白書上的這句話，bondholder在債券價(jià)格低于回收價(jià)格的時(shí)候執(zhí)行期權(quán)，意思是potable bond 就相當(dāng)于債券持有者買入一份看跌期權(quán)嗎？？？如果是買入一份看跌期權(quán)，那又為什么說potable bond 提供了一個(gè)floor price(minimum price) for bondholder呢？？？不應(yīng)該是最高價(jià)格嗎，因?yàn)槭堑陀谶@個(gè)價(jià)格才行權(quán)，價(jià)格越低，不應(yīng)該越受益嗎？
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淺淺沖鴨（必過CFA版）

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165天前

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融躍CFA答疑師老師    2024-04-26 09:11

致精進(jìn)的你:

同學(xué)你好，putable bond 是嵌入了一個(gè)put option，如果債券價(jià)格下跌，持有者可以行權(quán)，把債券賣給發(fā)行人，這樣債券價(jià)格價(jià)跌不下去了，所以就有一個(gè)最低價(jià)格。如果債券價(jià)格上漲，對債券持有者是好事，所以沒有最高價(jià)限制

The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是剛毅的志向。

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