融躍教育

課程
公開課
答疑
題庫
試聽
資料
APP
了解融躍
來自：CFA > 2024 Level I > Fixed Income 2024-04-29 19:49
老師您好，這個例題在求zs的時候我不明白，為什么分母是1.04+zs，1.08167+zs，1.12377+zs？？？而且右邊這個公式跟求YTM的很像啊，可是zs不是spot rate的差異嗎？？？
查看更多

淺淺沖鴨（必過CFA版）

提問

37

上次登錄

165天前

全部回復(1)

融躍CFA答疑師老師    2024-04-30 09:57

致精進的你:

同學你好，我們在計算一系列現(xiàn)金流現(xiàn)值的時候，是用cash flow 除以對應期限的折現(xiàn)率，再計算Z-spread時，使用的折現(xiàn)率是spot rate，Z-spread=企業(yè)債spot rate-政府債spot rate，所以企業(yè)債spot rate=政府債spot rate+Z-spread，1.04、1.08167、1.12377是政府債spot rate，zs就是Z-spread，1.04+zs=企業(yè)債spot rate?？紤]不同折現(xiàn)率時我們用企業(yè)債spot rate作為折現(xiàn)率，假設每一期都是相同折現(xiàn)率時使用YTM

The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是剛毅的志向。

相關課程推薦