FRM證書是金融界高金含量的證書，成為FRM持證人也是很多人的夢想！想要獲得證書重要的事情就是報名參加考試了，備考因此也是重中之重了。在此之前考生要了解butterfly spread是FRM考試的內(nèi)容嗎？

butterfly spread是FRM考試的內(nèi)容，是蝶式套利的意思，是利用不同交割月份的價差進(jìn)行套期獲利，由兩個方向相反、共享居中交割月份合約的跨期套利組成。它是一種期權(quán)策略，它的風(fēng)險有限、盈利業(yè)有限，是由一手牛市套利和一手熊市套利組合而成的。》》》戳：各科視頻講義+歷年真題+21年原版書（PDF版）免·費(fèi)領(lǐng)取

butterfly spread蝶式套利它是套利交易中的一種合成形式，整個套利涉及三個合約，蝶式套利像蝴蝶一樣，翅膀是要對稱于身體兩側(cè)的。在期貨套利中的三個合約是較近月份合約，遠(yuǎn)期合約以及更遠(yuǎn)期合約，我們稱為近端、中間、遠(yuǎn)端。

butterfly spread蝶式套利特點(diǎn)：》》》想?yún)⒓尤谲SFRM培訓(xùn)班點(diǎn)我咨詢

1. 實質(zhì)上是同種商品跨交割月份的套利

2. 由兩個方向相反的跨期套利組成

3. 連接兩個跨期套利的紐帶是居中月份的期貨合約，數(shù)量是兩端之和

4. 必須同時下達(dá)3個買賣指令

5. 與普通的跨期套利想必，從理論上看風(fēng)險和利潤都較小

butterfly spread蝶式套利種類：【資料下載】[融躍財經(jīng)]FRM一級ya題-pdf版

蝶式套利分為多頭蝶式套利和空頭蝶式套利兩種。

多頭蝶式套利，預(yù)期市場價格趨于穩(wěn)定，希望在這個價格區(qū)間內(nèi)能獲利，可選用戶多頭蝶式套利，比較低的議定價格買進(jìn)一個看漲期權(quán)，又以較高的議定價格買進(jìn)一個看漲期權(quán)，同時又以介于上述2個議定價格之間的中等的議定價格賣出兩個看漲期權(quán)。

如果市場如所期的那樣只在較小的幅度內(nèi)波動，可以獲利，可能的損失只限于支付和收取的期權(quán)費(fèi)之差。

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