在FRM二級考試中，市場風險管理是考生復習的重點部分。下文，小編帶廣大考生詳細了解一下什么是JI值理論。
估計VaR有兩類主要的方法，非參數(shù)（Nonparametric）方法和參數(shù)（parametric）方法。非參數(shù)方法基于歷史收益率數(shù)據(jù)或者模擬收益率數(shù)據(jù)的分布，來獲得對VaR的估計。參數(shù)方法則通過對于收益率隨機變量的分布類型和參數(shù)做出估計，通過分布函數(shù)（概率密度函數(shù)）來對VaR做出估計。
非參數(shù)方法由于樣本數(shù)據(jù)的隨機性以及尾部數(shù)據(jù)的稀少性，從而對于*端損失的估計不夠*。參數(shù)方法中的分布函數(shù)是對于全部收益率數(shù)據(jù)的一種數(shù)學概括，往往這種概括并不能很好地描述尾部的情況。作為對上述兩類方法的結(jié)合，JI值理論（Extreme Value Theory）以尾部（虧損）區(qū)域的收益率數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，先估計出尾部數(shù)據(jù)的分布函數(shù)（概率密度函數(shù)），再利用分布函數(shù)對VaR做出估計。由于分布函數(shù)是基于尾部數(shù)據(jù)得到的，所以對于VaR的預測也更加地*。
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例如，收集從1960年到1987年10月16日期間的S&P 500指數(shù)的日收益率數(shù)據(jù)，然后找出每一年的*5的日虧損率數(shù)據(jù)，一共有28個數(shù)據(jù)點（*端虧損數(shù)據(jù)），其中*5的單日跌幅為6.7%。以Frechet分布來擬合28個虧損數(shù)據(jù)點，得到具體的分布函數(shù)。然后根據(jù)所得到的分布函數(shù)，可以求出置信水平為98%的VaR為24%，也就是說預計每50年里有1年會出現(xiàn)單日跌幅超過24%的情況，根據(jù)分布函數(shù)所預測的*端損失（24%）遠遠高于經(jīng)驗數(shù)據(jù)所反映的*端損失（6.7%）。在休市兩天以后，1987年10月19日，美國股市崩潰，S&P 500指數(shù)單日跌幅超過20%。從中可以看到，*值理論對于尾部損失預測的可靠性較高。
*端虧損數(shù)據(jù)的采集方式有兩種，一種稱為Peaks over Threshold （POT）方法，另一種稱為Block Maxima （BM）方法。POT方法選定一個門檻虧損率，然后將收益率經(jīng)驗數(shù)據(jù)中所有虧損幅度超過門檻收益率的數(shù)據(jù)保留下來，作為擬合尾部分布的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。
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- 報考條件
- 報名時間
- 報名費用
- 考試科目
- 考試時間
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GARP對于FRM報考條件的規(guī)定：
What qualifications do I need to register for the FRM Program?
There are no educational or professional prerequisites needed toregister.
翻譯為：報名FRM考試沒有任何學歷或?qū)I(yè)的先決條件。
可以理解為，報名FRM考試沒有任何的學歷和專業(yè)的要求，只要是你想考，都可以報名的。查看完整內(nèi)容 -
2024年5月FRM考試報名時間為：
早鳥價報名階段：2023年12月1日-2024年1月31日。
標準價報名階段：2024年2月1日-2024年3月31日。2024年8月FRM考試報名時間為：
早鳥價報名階段：2024年3月1日-2024年4月30日。
標準價報名階段：2024年5月1日-2024年6月30日。2024年11月FRM考試報名時間為：
早鳥價報名時間：2024年5月1日-2024年7月31日。
標準價報名時間：2024年8月1日-2024年9月30日。查看完整內(nèi)容 -
2023年GARP協(xié)會對FRM的各級考試報名的費用作出了修改：將原先早報階段考試費從$550上漲至$600，標準階段考試費從$750上漲至$800。費用分為:
注冊費：$ 400 USD；
考試費：$ 600 USD（第一階段）or $ 800 USD（第二階段）；
場地費：$ 40 USD（大陸考生每次參加FRM考試都需繳納場地費）；
數(shù)據(jù)費：$ 10 USD（只收取一次）；
首次注冊的考生費用為（注冊費 + 考試費 + 場地費 + 數(shù)據(jù)費）= $1050 or $1250 USD。
非首次注冊的考生費用為（考試費 + 場地費） = $640 or $840 USD。查看完整內(nèi)容 -
FRM考試共兩級，F(xiàn)RM一級四門科目，F(xiàn)RM二級六門科目；具體科目及占比如下：
FRM一級（共四門科目）
1、Foundations of Risk Management風險管理基礎(chǔ)（大約占20%）
2、Quantitative Analysis數(shù)量分析（大約占20%）
3、Valuation and Risk Models估值與風險建模（大約占30%）
4、Financial Markets and Products金融市場與金融產(chǎn)品（大約占30%）
FRM二級（共六門科目）
1、Market Risk Measurement and Management市場風險管理與測量（大約占20%）
2、Credit Risk Measurement and Management信用風險管理與測量（大約占20%）
3、Operational and Integrated Risk Management操作及綜合風險管理（大約占20%）
4、Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 流動性風險管理（大約占15%）
5、Risk Management and Investment Management投資風險管理（大約占15%）
6、Current Issues in Financial Markets金融市場前沿話題（大約占10%）查看完整內(nèi)容 -
2024年FRM考試時間安排如下：
FRM一級考試：
2024年5月4日-5月17日；
2024年8月3日（周六）上午；
2024年11月2日-11月15日。FRM二級考試：
2024年5月18日-5月24日；
2024年8月3月（周六）下午；
2024年11月16日-11月22日。查看完整內(nèi)容
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中文名
金融風險管理師
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持證人數(shù)
25000（中國）
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外文名
FRM（Financial Risk Manager）
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考試等級
FRM考試共分為兩級考試
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考試時間
5月、8月、11月
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報名時間
5月考試（12月1日-3月31日）
8月考試（3月1日-6月30日）
11月考試（5月1日-9月30日）
