FRM考試是國(guó)際性考試，在金融界是很受歡迎的，參加FRM考試，你就想了解其中的知識(shí)點(diǎn)。今天融躍小編為大家詳細(xì)介紹一下違約風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。

違約風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)定義：

違約風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)（Default Risk Premium）是指?jìng)l(fā)行者在規(guī)定時(shí)間內(nèi)不能支付利息和本金的風(fēng)險(xiǎn)。

債券信用等級(jí)越高，違約風(fēng)險(xiǎn)越??；債券信用等級(jí)越低，違約風(fēng)險(xiǎn)越大。違約風(fēng)險(xiǎn)越大，債券的到期收益率越高。違約風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)一般會(huì)被添加進(jìn)無風(fēng)險(xiǎn)真實(shí)利率里，以補(bǔ)償投資者對(duì)違約風(fēng)險(xiǎn)的承受。公司債券或多或少都存在違約風(fēng)險(xiǎn)，政府債券通常被認(rèn)為是沒有違約風(fēng)險(xiǎn)的。如AAA級(jí)債券DRP=1.0%，BB級(jí)債券DRP=5.0%，而美國(guó)國(guó)庫(kù)券DRP=0。

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違約風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和到期風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的區(qū)別：

到期風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，主要是當(dāng)未來利率上升時(shí)，長(zhǎng)期債券價(jià)格會(huì)相應(yīng)下降。所以到期期限越長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)越大，到期風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)越高。【資料下載】點(diǎn)擊下載FRM一級(jí)學(xué)習(xí)計(jì)劃

證券的到期日越長(zhǎng)，其本金收回的不確定性越大，在此期間市場(chǎng)利率等其他因素不確定性也增多。因此證券隨著到期日的增強(qiáng)給持有者帶來的風(fēng)險(xiǎn)增大。為了彌補(bǔ)這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)，證券發(fā)行人必須要給予一定的補(bǔ)償。在一般情況下，短期債券的到期日低于長(zhǎng)期債券的到期日，長(zhǎng)期債券到期日低于股票到期日（股票無到期日，即到期日無窮大），因此短期債券的利息，長(zhǎng)期債券高于短期債券利息，股票投資回報(bào)率超過債券投資回報(bào)率。

預(yù)祝廣大考生都能順利通過2020年FRM考試，如果在備考之中遇到什么難題，可以選擇融躍FRM網(wǎng)課，點(diǎn)擊了解詳情！