FRM考試是金融類(lèi)考試，考生在備考中還需要對(duì)一些金融案例有所了解！今天帶大家了解一下投資銀行雷曼兄弟的倒閉！

在1990年代末和2000年代初，投資銀行雷曼兄弟大量投資于房地產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)。雷曼兄弟公司不僅僅在證券化過(guò)程中簡(jiǎn)單地充當(dāng)中間人，還在自有賬戶上持有大量住房抵押貸款的衍生品。>>>點(diǎn)擊領(lǐng)取2021年FRM備考資料大禮包（戳我免·費(fèi)領(lǐng)?。?/span>

在經(jīng)歷了長(zhǎng)達(dá)數(shù)年的繁榮之后，美國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)在2006年開(kāi)始出現(xiàn)惡化，房?jī)r(jià)開(kāi)始下跌。然而，在此期間，雷曼兄弟繼續(xù)發(fā)展其房地產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)。在2007年，雷曼兄弟公司的杠桿率達(dá)到31，與此同時(shí)，該行的融資策也存在一個(gè)致命的脆弱因素：雷曼兄弟公司在短期內(nèi)借入巨額資金（例如，每天從回購(gòu)市場(chǎng)借款），為流動(dòng)性相對(duì)較差的長(zhǎng)期房地產(chǎn)貸款提供資金。這意味著，如果公司要繼續(xù)借入維持業(yè)務(wù)所需的資金，就必須在嚴(yán)重依賴其出資人和交易對(duì)手的信心。

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隨著危機(jī)的加劇，雷曼兄弟公司的高杠桿率和融資策略，zui終演變成一場(chǎng)災(zāi)難。對(duì)公司融資策略（以及流動(dòng)性）至關(guān)重要的市場(chǎng)信心迅速衰退。雷曼的許多主要交易對(duì)手開(kāi)始要求為融資交易提供更多抵押品，其他人則開(kāi)始減少風(fēng)險(xiǎn)敞口，一些機(jī)構(gòu)干脆拒絕與雷曼打交道。雷曼兄弟公司試圖組織行業(yè)救助或?qū)⒐境鍪鄣膰L試也zui終失敗。2008年9月15日凌晨，雷曼兄弟被迫申請(qǐng)破產(chǎn)倒閉。【資料下載】點(diǎn)擊下載FRM一級(jí)學(xué)習(xí)計(jì)劃

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