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來自：CFA > 2024 Level I > Fixed Income > Learning Module 7 Yield and Yield Spread Measures for Fixed-Rate Bonds 2024-10-13 13:06
為什么用計算器在計算出quarterly YTM后，可以直接*4得出annually YTM？ 而在計算題目要求的semiannual bond basis yield 不能簡單地將quarterly YTM*2？為什么前者可以，而后者不行呢？難道是semiannual bond basis yield 不是半年的YTM？ 此外，如果題目問的是求半年的YTM，我可以用算出的quarterly YTM*2 得出嗎？
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kyle

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94天前

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Lisa老師    2024-10-13 14:46

致精進的你:

同學你好，注意YTM是一個年化的概念，不論是按季度付息YTM還是半年付息YTM，YTM都是年化的收益率。那么，根據(jù)（1+ytm/4)^4=(1+r)^4，那么計算器按出來的quarterly r=0.01055實際上是計息期利率，直接0.01055*4=0.0422得到的是年化的quarterly YTM。為了得到年化的semiannual YTM，則有(1+0.0422/4)^4=(1+YTM/2)^2，得到的是年化的半年計息的YTM=0.4242=4.242%。

The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是剛毅的志向。

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