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來自：CFA > 2024 Level I > Fixed Income > Learning Module 7 Yield and Yield Spread Measures for Fixed-Rate Bonds 2024-10-28 06:18
我發(fā)現(xiàn)通過第2題的信息，通過計(jì)算器就能得到PV=98.7。其中，使用的是YTM = 2.707。因?yàn)檫@是政府債，所以沒有OAS，只有Z- Spread。所以，理論上來說Z- Spread就是YTM。什么在計(jì)算Z-spread的時(shí)候，是用每年不同的maturity 帶入，再加上Z-spread？難道我下面的公式有錯(cuò)嗎？
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kyle

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94天前

全部回復(fù)(1)

Lisa老師    2024-10-28 09:19

致精進(jìn)的你:

同學(xué)你好，你的公式是有問題的，Z- Spread是到期收益率與無風(fēng)險(xiǎn)即期利率之間的利差；將現(xiàn)金流折現(xiàn)，折現(xiàn)率本質(zhì)上還是是體現(xiàn)現(xiàn)金流所面對的風(fēng)險(xiǎn)，因此折現(xiàn)率=Z- Spread+對應(yīng)的無風(fēng)險(xiǎn)收益率。

The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是剛毅的志向。

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