ITRS 的全稱是Inter-temporal rate of substitution ，這個(gè)詞匯是跨期替代率，那你在備考CFA考試中是不是學(xué)習(xí)到這個(gè)詞匯的知識(shí)呢？這是在CFA二級(jí)中要學(xué)習(xí)的知識(shí)，如果你正在備考CFA二級(jí)考試那你就跟著融躍小編一起看看！

1. Inter-temporal rate of substitution,用 m表示，且 m=U1/U0，結(jié)論：

m<1;

m 是隨機(jī)變量;

經(jīng)濟(jì)形勢(shì)向好的時(shí)候，m 比較低;經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變差的時(shí)候，m 較高

2. Real risk free rate，結(jié)論：

R與m負(fù)相關(guān)；

COV(R,GDP)>0 ,即 GDP 增大時(shí)，R 也會(huì)增大;

GDP 波動(dòng)率變動(dòng)變大時(shí)，R 會(huì)隨著增大

3, Break-even inflation rate (BEI)

BEI = θ + π

其中:

θ=Premium for expected inflation

π=Risk premium for uncertainty about actual inflation

注意:

yield curve 有三種形態(tài):level((平移)，slope(BEI 增加)，curvature (曲線形狀改變)，曲線反轉(zhuǎn)通常預(yù)示著經(jīng)濟(jì)蕭條。

這就是今天要學(xué)習(xí)CFA二級(jí)考試知識(shí)點(diǎn)，不知道你是不是掌握了CFA二級(jí)知識(shí)呢？這邊有CFA二級(jí)課程和相關(guān)的資料，有需要可以在線咨詢CFA老師。