2024年數(shù)量學(xué)科在CFA一級(jí)考試中仍然是占比比較大的科目。但是，數(shù)量這門學(xué)科的學(xué)習(xí)可以很好地為其他學(xué)科打下基礎(chǔ)。所以按慣例，我們依然把數(shù)量放在一級(jí)學(xué)習(xí)過程的前幾個(gè)科目來學(xué)習(xí)。下面融躍老師給大家分享一下，2024年CFA一級(jí)數(shù)量分析備考攻略。

CFA一級(jí)先學(xué)哪科？十門科目學(xué)習(xí)順序

CFA一級(jí)數(shù)量分析備考

學(xué)科概述

數(shù)量分析是一種基礎(chǔ)的金融分析工具。我們運(yùn)用各種數(shù)學(xué)模型來分析一個(gè)金融商品在未來會(huì)達(dá)到的價(jià)位水平，同時(shí)也能通過它評估出與投資者承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)相對應(yīng)的收益回報(bào)等。投資者運(yùn)用數(shù)量分析所追求的目標(biāo)在于保值投資資產(chǎn)，而非使其獲得最大化的收益。

數(shù)量工具還可以測算投資組合之間的關(guān)聯(lián)性，計(jì)算投資項(xiàng)目盈虧發(fā)生概率，從而為分析師和投資者制定合理的投資規(guī)劃提供技術(shù)支撐。

學(xué)科變化

在內(nèi)容方面，2024年的數(shù)量的考綱與2023年相比變化較大。除了M8、9、10章節(jié)無變化外，M1、M2、M11是新增章節(jié)，其余章節(jié)做了整合、拆分、刪減。

數(shù)量這門學(xué)科在CFA一級(jí)考試中占比在6%-9%，在180道題的試卷中，約有11-26道題目。數(shù)量的計(jì)算量較大，但多數(shù)比較基礎(chǔ)，對于中國考生來說通常比較好拿分。

學(xué)習(xí)時(shí)長

建議數(shù)量花費(fèi)的學(xué)習(xí)時(shí)長不要太長，控制在20小時(shí)左右即可，可以多分配一些時(shí)間去做題目達(dá)到熟能生巧的目的。

學(xué)科框架

該學(xué)科主要論述了以下四方面內(nèi)容：

一、  貨幣的時(shí)間價(jià)值

這一部分是整個(gè)金融的基礎(chǔ)。它主要圍繞“今天的一塊錢不等于明天的一塊錢”這一原理展開。這部分內(nèi)容包括M1和M2章節(jié)，是24年新增章節(jié)，介紹了各種各樣的return，以及貨幣時(shí)間價(jià)值在各種金融產(chǎn)品定價(jià)中的應(yīng)用，以一些經(jīng)典的計(jì)算為主。

二、  概率論與數(shù)理統(tǒng)計(jì)

金融最大的特點(diǎn)是未來的不確定性。我們做金融的最終目的是為了投資，對將來做出定的預(yù)測，獲得更高的收益率。對于將來的“預(yù)測”就涉及到了不確定性，如一只股票上漲和下跌的概率分別為多少，這時(shí)候就需要我們運(yùn)用概率論的知識(shí)了。

現(xiàn)在假想我們已經(jīng)獲取了一只股票在過去20年的投資表現(xiàn)的歷史數(shù)據(jù)，那么我們就可以觀察該股票在過去20年平均收益是多少，最大漲幅是多少，最大跌幅是多少，并且用股票過去20年的數(shù)據(jù)推斷出該只股票過去所有年份的業(yè)績表現(xiàn)情況等。

對于這一系列問題的探索便需要用到統(tǒng)計(jì)學(xué)的相關(guān)知識(shí)，統(tǒng)計(jì)又分為描述性統(tǒng)計(jì)和推斷性統(tǒng)計(jì)。描述性統(tǒng)計(jì)指的是對數(shù)據(jù)基本特征的描述，而推斷性統(tǒng)計(jì)指的是用樣本來推斷總體，并非用現(xiàn)在來推斷將來，這里需要尤其注意一下。

三、線性回歸相關(guān)內(nèi)容

從2022年開始，協(xié)會(huì)將CFA二級(jí)數(shù)量所涉及的線性回歸的內(nèi)容加入到一級(jí)數(shù)量中，目的在于為二級(jí)數(shù)量做鋪墊。

回歸分析的步驟分為四步：

1. 建立回歸模型；

2. 對模型展開分析，主要分析方法就是分析ANOVA表中的各項(xiàng)數(shù)據(jù)信息;

3. 對回歸模型進(jìn)行顯著性檢驗(yàn)，內(nèi)容包括區(qū)間估計(jì)、假設(shè)檢驗(yàn)；

4. 運(yùn)用模型預(yù)測因變量。

四、大數(shù)據(jù)簡介

新增的M11介紹了大數(shù)據(jù)和Fintech的基本知識(shí)，這章本來在一級(jí)組合中，24年新增到數(shù)量里，主要還是為二級(jí)介紹機(jī)器學(xué)習(xí)等內(nèi)容做鋪墊，知識(shí)點(diǎn)均為定性考察。

重難點(diǎn)

數(shù)量學(xué)科真正的核心，也是重難點(diǎn)，就在概率論和數(shù)量統(tǒng)計(jì)這一部分。

其中，概率論和描述性統(tǒng)計(jì)相對來說還是比較簡單的，都是一些比較基礎(chǔ)的知識(shí)，并會(huì)輔佐一些例子來方便我們理解。

但推斷性統(tǒng)計(jì)就需要我們有一定的抽象思維了，這也是很多學(xué)員學(xué)習(xí)下來覺得自己很難hold住的部分。這一部分的知識(shí)點(diǎn)其實(shí)并不多，但是邏輯性極強(qiáng)，需要跟著老師的講解逐步擊破。

復(fù)習(xí)策略

學(xué)CFA的數(shù)量，不需要有很強(qiáng)的數(shù)學(xué)基礎(chǔ)，只要有高中的數(shù)學(xué)基礎(chǔ)即可。因?yàn)檫@門學(xué)科完全不涉及微積分和線性代數(shù)等高等數(shù)學(xué)的知識(shí)，這對于文科生來說也很友好。

所以大家并不用擔(dān)心這門課學(xué)不好，相反這是一門性價(jià)比比較高的課，即“高投入，高產(chǎn)出”，因?yàn)橹R(shí)點(diǎn)不多，也很好記，并且這門學(xué)科涉及的計(jì)算也相對偏多，對于大部分中國人來說，這是比較占優(yōu)勢的一點(diǎn)。

那么對于定性的題目呢，其實(shí)也不用太擔(dān)心，因?yàn)檫@一學(xué)科的考題都相對固定，考察方式并不靈活，只要大家在考前把相關(guān)的題目都做一遍，上了考場以后就會(huì)發(fā)現(xiàn)，大部分的題目風(fēng)格我們其實(shí)都已經(jīng)見過了。