CGFT財務(wù)分析中財務(wù)預(yù)警的分析方法之單變量模型！

CGFT財務(wù)分析中財務(wù)預(yù)警的分析方法之單變量模型！單變量模式（one-variable model)是指運用單一變數(shù)、個別財務(wù)比率來預(yù)測財務(wù)危機的模型。按照這一模式，當(dāng)模型中所涉及的幾個財務(wù)比率趨于惡化時，通常是企業(yè)發(fā)生財務(wù)危機的先兆。

單變量模式所運用的預(yù)測財務(wù)失敗的比率，按其預(yù)測能力分別為：

債務(wù)保障率=現(xiàn)金流量/債務(wù)總額×100%

資產(chǎn)收益率=凈收益/資產(chǎn)總額×100%

資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100%

按照單變量模式的解釋，企業(yè)的現(xiàn)金流量、凈收益和債務(wù)狀況不能改變，并且表現(xiàn)為企業(yè)長期的狀況，而非短期因素。根據(jù)這一模型，在跟蹤考察企業(yè)時，應(yīng)對上述比率的變化趨勢予以特別注意。

單變量模式是威廉·比弗（William Beaver)在比較研究了79個失敗企業(yè)和相同數(shù)位、相同資產(chǎn)規(guī)模的成功企業(yè)提出的，他在計算了各會計報表項目的平均值之后，對流動資產(chǎn)項目之間的重要項目作了如下說明：

(1)財務(wù)失敗企業(yè)在失敗前，現(xiàn)金越來越少，應(yīng)收賬款越來越多；

(2)當(dāng)把現(xiàn)金和應(yīng)收賬款加在一起列入速動資產(chǎn)和流動資產(chǎn)之中時，失敗企業(yè)與成功企業(yè)之間的不同就被掩蓋住了。因為現(xiàn)金和應(yīng)收賬款不同，它們是向相反的方向起作用的。

(3)財務(wù)失敗企業(yè)在走向失敗過程中存貨總是越來越少。

William Beaver的這些結(jié)果說明在預(yù)測企業(yè)的財務(wù)危機時，應(yīng)給予現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和存貨三個流動資產(chǎn)項目以特別的注意，對于現(xiàn)金和存貨較少，應(yīng)收賬款較多的企業(yè)，分析時應(yīng)特別警覺。