備考FRM考試考生一定掌握復(fù)習(xí)的方法，另外還需要對相關(guān)的知識點(diǎn)有所掌握，F(xiàn)RM考試有interest rate derivatives知識點(diǎn)嗎？

interest rate derivatives是FRM考試知識點(diǎn)，是利率衍生品的意思。是一種損益以某種方式依賴于利率水平的金融創(chuàng)新工具，具體包括遠(yuǎn)期利率協(xié)議、利率期貨、利率期權(quán)、利率互換等zui基本、zui常見的標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品。

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(1)遠(yuǎn)期利率協(xié)議(forward rate agreement)，是指合約雙方同意在未、來某日期按事先確定的利率借貸的合約。

(2)利率期貨(interest rate futures)，是以固定收益工具或利率為基礎(chǔ)資產(chǎn)的期貨。是指由交易雙方簽訂的，約定在將來某一時間按雙方事先商定的價(jià)格，交割一定數(shù)量的與利率相關(guān)的金融資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約。

(3)利率互換(swap)，是指雙方同意在未來的一定期限內(nèi)根據(jù)同種貨幣的同樣的名義本金交換現(xiàn)金流，其中一方的現(xiàn)金流根據(jù)浮動利率計(jì)算出來，而另一方的現(xiàn)金流根據(jù)固定利率計(jì)算。訂約雙方不交換本金，本金只是作為計(jì)算基數(shù)。

(4)債券期權(quán)(bond options)，是指以債券為標(biāo)的資產(chǎn)的期權(quán)。掃碼咨詢

(5)利率上限(cap)，交易雙方確定一個利率上限水平，在此基礎(chǔ)上，利率上限的賣方向買方承 諾，在規(guī)定的期限內(nèi)，如果市場參考利率高于協(xié)定的利率上限，則賣方向買方支付市場利率高于協(xié)定利率上限的差額部分；如果市場利率低于或等于協(xié)定的利率上限，賣方無任何支付義務(wù)，同時，買方由于獲得了上述權(quán)利，必須向賣方支付一定數(shù)額的期權(quán)手續(xù)費(fèi)。

(6)利率下限(floor)，交易雙方規(guī)定一個利率下限水平，賣方向買方承 諾，在規(guī)定的有效期內(nèi)，如果市場參考利率低于協(xié)定的利率下限，則賣方向買方支付市場參考利率低于協(xié)定利率下限的差額部分，若市場參考利率大于或等于協(xié)定的利率下限，則賣方?jīng)]有任何支付義務(wù)。作為補(bǔ)償，賣方向買方收取一定數(shù)額的手續(xù)費(fèi)。

(7)利率雙限(collar)，是指將利率上限和利率下限兩種金融工具結(jié)合使用。具體地說，購買一個利率雙限，是指在買進(jìn)一個利率上限的同時，賣出一個利率下限，以收入的手續(xù)費(fèi)來部分抵消需要支出的手續(xù)費(fèi)，從而達(dá)到既防范利率風(fēng)險(xiǎn)又降低費(fèi)用成本的目的。而賣出一個利率雙限，則是指在賣出一個利率上限的同時，買入一個利率下限。

(8)互換的期權(quán)或互換期權(quán) (swaptions)，是基于利率互換的期權(quán)，它是另一種越來越流行的利率期權(quán)。它給予持有者一個在未來某個確定時間進(jìn)行某個確定的利率互換的權(quán)利(當(dāng)然持有者并不是必須執(zhí)行這個權(quán)利)。許多向其客戶提供利率互換合約的大型金融機(jī)構(gòu)也會向其客戶出售或購買互換期權(quán)。

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