市場(chǎng)異象是說(shuō)什么？在CFA考試中這個(gè)知識(shí)點(diǎn)掌握的知識(shí)多不？如何更好的理解這個(gè)知識(shí)點(diǎn)，有沒(méi)有整理總結(jié)的的知識(shí)點(diǎn)呢？今天小編給你整理一下這個(gè)知識(shí)點(diǎn)，看看你是不是掌握了呢？

市場(chǎng)的有效性表達(dá)的是市場(chǎng)中資產(chǎn)的價(jià)格反應(yīng)市場(chǎng)中信息的程度，一般來(lái)說(shuō)，我們認(rèn)為市場(chǎng)還是有效的。但是實(shí)際情況下，往往會(huì)出現(xiàn)一些價(jià)格變動(dòng)與市場(chǎng)信息不一致的地方，我們把這些現(xiàn)象稱為市場(chǎng)異象（market anomaly）。

一、時(shí)間序列的異象（time-series）

①日歷效應(yīng)，一月效應(yīng)（January effect）：一月的證券回報(bào)明顯高于其他月份，原因和納稅效應(yīng)和財(cái)務(wù)粉飾有關(guān)。

②動(dòng)能效應(yīng)（momentum anomaly）與過(guò)度反應(yīng)（overaction）：人們對(duì)信息作出過(guò)度反應(yīng)，資產(chǎn)價(jià)格呈現(xiàn)慣性。

二、跨截面異象（cross-sectional anomaly）

①規(guī)模效應(yīng)（size effect）：小盤股的表現(xiàn)反而優(yōu)于大盤股

②價(jià)值效應(yīng)（value effect）：價(jià)值股表現(xiàn)優(yōu)于成長(zhǎng)股

三、其他異象

①封閉基金折價(jià)（close-end investment funds discount）：封閉式基金的交易價(jià)格低于凈值（NAV）

②盈利公布（earnings announcements）：市場(chǎng)很難及時(shí)對(duì)盈利作出反應(yīng)，即便在盈利公布之后，市場(chǎng)還會(huì)進(jìn)行調(diào)整

③IPO表現(xiàn)：一般IPO時(shí)都會(huì)暴漲，之后的表現(xiàn)會(huì)不如剛IPO的時(shí)候


所以，這就是市場(chǎng)異象知識(shí)點(diǎn)的整理，在備考CFA一級(jí)考試是有很多瑣粹的知識(shí)點(diǎn)，在備考要學(xué)會(huì)整理自己的筆記，那你筆記整理的如何呢？