備考CFA考試是不是掌握了CFA知識(shí)點(diǎn)呢？在CFA考試中10個(gè)科目的學(xué)習(xí)，CFA一級(jí)是基礎(chǔ)，基礎(chǔ)知識(shí)點(diǎn)是很多的，今天我們一起看看資本預(yù)算原則！

【based on incremental after-tax cash flow】

基于稅后現(xiàn)金流而非會(huì)計(jì)利潤(rùn)。

【納入預(yù)算的】

· opportunity cost機(jī)會(huì)成本：

在面臨多方案擇一決策時(shí)，被舍棄的選項(xiàng)中的價(jià)值者 是本次決策的機(jī)會(huì)成本。例如，農(nóng)民在獲得更多土地時(shí)，如果選擇養(yǎng)豬就不能選擇養(yǎng)雞， 養(yǎng)豬的機(jī)會(huì)成本就是放棄養(yǎng)雞的收益。


· externalities外部性：

外部性包括兩種，如果對(duì)原業(yè)務(wù)的影響是有利的，我們就稱之為正的外部性，例如新生產(chǎn)的饅頭拉動(dòng)原來(lái)的咸菜的銷量；如果對(duì)原業(yè)務(wù)的影響是不利的， 我們就稱之為負(fù)的外部性，例如新生產(chǎn)的饅頭減少了原來(lái)的包子的銷量，負(fù)的外部性又叫侵蝕效應(yīng)，cannibalization。

【不納入預(yù)算的】

· sunk costs沉沒(méi)成本（咨詢費(fèi)等，投不投都花出去了）

· financing costs / interest cost融資成本（反映在折現(xiàn)率中）

【Time matters】

在測(cè)算過(guò)程中需要折現(xiàn)，越早收到的錢越好。

這就是在CFA考試中要學(xué)習(xí)的資本預(yù)算原則，如果你在學(xué)習(xí)中需要CFA一級(jí)基礎(chǔ)課程的話，這邊有CFA一級(jí)基礎(chǔ)課程可以幫助你！