2019年12月以來，湖北武漢陸續(xù)發(fā)現(xiàn)新型冠狀病毒感染的肺炎病例。針對不能出門的情況，FRM考生們表示，可以安心在家學習了，待在家里為國家做貢獻。

面對嚴峻的疫情形勢，央行為了對沖公開市場逆回購到期等因素的影響，2020年2月3日中國人民銀行開展了12000億元逆回購操作，比往年要多很多。這樣一來流動性會充裕很多，實際上達到了降息的效果。

FRM考試學習

什么是央行逆回購？央行逆回購是指中國人民銀行向一級交易商購買有價證券，并約定在未來特定日期將有價證券賣還給一級交易商的交易行為。就是獲得質押的債券，把錢借給商業(yè)銀行。央行逆回購主要是向市場釋放流動性，相反，逆回購到期就是要收回流動性。

1.2萬億元看著很多，但是由于春節(jié)假期延長，2月3日作為節(jié)后*交易日將有1.05萬億元的逆回購集中到期。操作對沖之后，當日真正凈釋放的資金僅為1500億元。

值得注意的是市場資金成本，中標利率分別為2.40%、2.55%，較上次下降10BP。公開市場操作中標利率的下降，是中央銀行超預期投放流動性的結果。這實際上就是告訴大家，央行希望通過中標利率的下降帶動市場整體利率下行。

疫情嚴峻的形勢會增加人們對于未來降息的預期，一方面，我們預計此次新型肺炎疫情對經(jīng)濟的短期影響會更大，原因在于當前我國消費占經(jīng)濟比重更大、隔離措施對經(jīng)濟的影響也更大，預計1季度GDP增速將降至6%以下；另一方面短期經(jīng)濟大幅減速將使得企業(yè)和居民償債壓力明顯增加。降息有助于應對經(jīng)濟和償債能力的短期沖擊。

為充足供應流動性，維護疫情防控特殊時期銀行體系流動性合理充裕，2020年2月4日人民銀行以利率招標方式開展了5000億元逆回購操作。

2月4日的5000億元逆回購，很明顯向市場釋放了更多的流動性，是很有必要的，不管是對于銀行、企業(yè)、個人而言，在經(jīng)濟困難時期，能低成本拿到資金太重要了。這決定很多企業(yè)能否挺過難關。

疫情的爆發(fā)、得到控制、到蕞終被消滅，樂觀的估計也得3到6個月的時間，在這段時間內，要能盡量*不出現(xiàn)大量企業(yè)倒閉，需要更多的金融政策支持，而只有更多企業(yè)可以挺過來，未來才會不造成裁員潮和畢業(yè)生的就業(yè)壓力，才不會出現(xiàn)經(jīng)濟嚴重倒退。

對于FRM考生而言，還是好好在家學習吧。FRM考試還有三個月的時間，抓緊時間備考是關鍵。