注冊(cè)會(huì)計(jì)師《經(jīng)濟(jì)法》：什么是公開(kāi)發(fā)行？

公開(kāi)發(fā)行是注冊(cè)會(huì)計(jì)師《經(jīng)濟(jì)法》中的知識(shí)點(diǎn)，也是考生在備考中常見(jiàn)的。那么，什么是公開(kāi)發(fā)行？>>>點(diǎn)擊領(lǐng)取2021年CPA備考資料大禮包（戳我免·費(fèi)領(lǐng)?。?/span>

公開(kāi)發(fā)行是發(fā)行人經(jīng)過(guò)證券承銷(xiāo)商在證券市場(chǎng)上無(wú)限定地向眾多投資者銷(xiāo)售證券的方式。

它可分為協(xié)商議價(jià)和公開(kāi)招標(biāo)兩種方式：

1. 協(xié)商議價(jià)的公開(kāi)發(fā)行是證券發(fā)行人根據(jù)以往發(fā)行證券的經(jīng)驗(yàn)、類(lèi)似的發(fā)行報(bào)告以及有關(guān)方面的幫助，與證券承銷(xiāo)商或投資銀行直接協(xié)商交易條件，在zui適合發(fā)行人的需要和現(xiàn)行市場(chǎng)狀況的條件下，確定zui好的發(fā)行條件。

2. 公開(kāi)招標(biāo)的公開(kāi)發(fā)行是證券發(fā)行人以公開(kāi)招標(biāo)的方式來(lái)決定發(fā)行證券的價(jià)格和報(bào)酬率等，達(dá)成發(fā)行證券合同，而不與證券承銷(xiāo)商直接協(xié)商發(fā)行證券的交易條件。公開(kāi)招標(biāo)發(fā)行證券，對(duì)證券發(fā)行人是很有利的，發(fā)行人不僅能自由地決定發(fā)行條件，而且還能獲得zui高的發(fā)行價(jià)格。

公開(kāi)發(fā)行一般要有較高的社會(huì)信譽(yù)，在法律和有關(guān)事務(wù)手續(xù)上都較繁雜。發(fā)行人為了讓投資者了解自己的經(jīng)營(yíng)狀況，必須提供公司的各種財(cái)務(wù)報(bào)表和資料，不利于保守公司秘密。

公開(kāi)發(fā)行例題解析：?jiǎn)芜x題

關(guān)于非上市公眾公司向不特定合格投資者的公開(kāi)發(fā)行，下列表述不符合規(guī)定的是（ ）。

A、公司公開(kāi)發(fā)行股票，應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)具有證券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)資格的證券公司承銷(xiāo)，按照《證券法》有關(guān)規(guī)定簽訂承銷(xiāo)協(xié)議，確定采取代銷(xiāo)或包銷(xiāo)方式

B、公司公開(kāi)發(fā)行股票，應(yīng)當(dāng)采取網(wǎng)下詢(xún)價(jià)的方式確定股票發(fā)行價(jià)格和發(fā)行對(duì)象

C、公司和主承銷(xiāo)商應(yīng)當(dāng)在公開(kāi)發(fā)行說(shuō)明書(shū)和發(fā)行公告中披露本次發(fā)行股票采用的定價(jià)方式

D、公司通過(guò)網(wǎng)下詢(xún)價(jià)方式確定股票發(fā)行價(jià)格和發(fā)行對(duì)象的，詢(xún)價(jià)對(duì)象應(yīng)當(dāng)是經(jīng)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)注冊(cè)的網(wǎng)下投資者

【答案】B

【解析】

公司公開(kāi)發(fā)行股票，可以與主承銷(xiāo)商自主協(xié)商直接定價(jià)，也可以通過(guò)合格投資者網(wǎng)上競(jìng)價(jià)，或者網(wǎng)下詢(xún)價(jià)等方式確定股票發(fā)行價(jià)格和發(fā)行對(duì)象。