網(wǎng)上分享的FRM備考經(jīng)驗(yàn)多是針對(duì)一級(jí)的，但是大家也知道，F(xiàn)RM二級(jí)也是很難，而且備考FRM二級(jí)跟一級(jí)完全是兩個(gè)概念，今天融躍老師給大家?guī)?lái)FRM二級(jí)經(jīng)驗(yàn)，幫助考生*FRM二級(jí)。

frm二級(jí)科目

FRM二級(jí)有五門科目，下面會(huì)從這五門科目進(jìn)行詳細(xì)解析。

1、Market Risk Measurement and Management（MR，25%）：

應(yīng)當(dāng)是三大風(fēng)險(xiǎn)中比較簡(jiǎn)單的部分，內(nèi)容較少，考點(diǎn)集中。因?yàn)橐患?jí)的大部分內(nèi)容都是在講MR，包括Duration、Convexity、Greek Letters等知識(shí)點(diǎn)在一級(jí)復(fù)習(xí)中已經(jīng)有所涉及，所以二級(jí)中MR就是對(duì)其進(jìn)行了補(bǔ)充和延伸。

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就分值和考點(diǎn)分布而言，MR應(yīng)該算是集中的一科了，也是考生不應(yīng)當(dāng)丟分的科目。除了Current Issues，其他科目的主線都是風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量和管理，MR亦是如此。

前半部分主要是圍繞VaR來(lái)展開(kāi)的，中間也講到了Correlation，將個(gè)別資產(chǎn)VaR拓展到組合層面，但具體的計(jì)算是在Investment risk中涉及的。

后半部分則是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的兩種主要金融產(chǎn)品固定收益產(chǎn)品和期權(quán)的介紹，固定收益產(chǎn)品主要是圍繞期限結(jié)構(gòu)和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率展開(kāi)的，期權(quán)涉及的較少，主要講的是波動(dòng)率微笑。

2、Credit Risk Measurement and Management（CR，25%）：

在FRM備考之前，很多人都說(shuō)CR是*難的一科。相對(duì)而言，我反而覺(jué)得這一科比較具體，不如OR和IR來(lái)得抽象。難度主要體現(xiàn)在內(nèi)容龐雜，定性和定量計(jì)算的內(nèi)容都很多。

建議大家投入足夠的時(shí)間進(jìn)行復(fù)習(xí)。在風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方面，主要是圍繞兩個(gè)公式展開(kāi)的，一個(gè)是UCL（CVaR）=WCL-ECL，另一個(gè)是ECL=PD*LGD*CE，每一章節(jié)內(nèi)容都是對(duì)公式中各個(gè)變量的計(jì)量方法的具體展開(kāi)。

風(fēng)險(xiǎn)管理主要分為兩個(gè)方面，一個(gè)是通過(guò)金融產(chǎn)品進(jìn)行管理，主要是信用衍生品和結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，另一個(gè)則是通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)緩釋技術(shù)進(jìn)行管理，如CCP結(jié)算，合同條款的約定等。

3、Operational and Integrated Risk Management（OR，25%）：

此部分幾乎屬于大雜燴，包含了操作風(fēng)險(xiǎn)、模型風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，以及巴塞爾協(xié)議。

定性和定量考查的重點(diǎn)內(nèi)容的辨識(shí)也比較容易，OR、LR、RAROC的計(jì)算是必考的，模型風(fēng)險(xiǎn)和*值理論定性考查較多，其他章節(jié)可以對(duì)重點(diǎn)結(jié)論進(jìn)行記憶。

還需要著重強(qiáng)調(diào)兩點(diǎn)的是，巴塞爾協(xié)議考查的比重比想象中的要低，但是考查的內(nèi)容都比較細(xì)節(jié)；很多容易被忽略的定性題幾乎都集中在這個(gè)部分，比如Data Quality、Validating Rating Models、IT之類的知識(shí)點(diǎn)，比較抽象分散，但是重點(diǎn)的概念和結(jié)論還是不能忽略，在復(fù)習(xí)時(shí)要予以關(guān)注。

4、Risk Management and Investment Management（IR，15%）：

學(xué)習(xí)時(shí)，這部分內(nèi)容是*抽象難懂的，甚至都要超過(guò)CR。好在這部分內(nèi)容考點(diǎn)也相當(dāng)集中，組合VaR和業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的相關(guān)計(jì)算幾乎是必考題，定性部分的考點(diǎn)也相對(duì)集中。

如果定性部分實(shí)在無(wú)法理解透徹，可以對(duì)重點(diǎn)結(jié)論進(jìn)行記憶。Notes中此部分的很多內(nèi)容可考性較差，如因子理論等，未必要投入大量時(shí)間，簡(jiǎn)單了解即可。

5、Current Issues in Financial Markets（CI，10%）：

FRM考試之中經(jīng)常遇到排除兩個(gè)明顯錯(cuò)誤選項(xiàng)，剩下兩個(gè)卻是比較接近，答案不太明確的，這類題目大多都是來(lái)自CI。CI其實(shí)是讓人比較糾結(jié)的科目，在面對(duì)具體試題時(shí)，由于試題背景的開(kāi)放靈活，這些結(jié)論很多時(shí)候也只能支持你排除一到兩個(gè)選項(xiàng)，如果想要*解題，還是要回到參考文章進(jìn)行全面學(xué)習(xí)。

上面就是融躍老師總結(jié)的FRM二級(jí)經(jīng)驗(yàn)，希望對(duì)考生有所助力。