CFA中的The Income Approach to Valuation是什么？今天我們就來(lái)說(shuō)說(shuō)這個(gè)知識(shí)點(diǎn)，畢竟2021年CFA考試也是要考這個(gè)知識(shí)點(diǎn)的？


The Income Approach to Valuation是收入法 估值不動(dòng)產(chǎn)，收益法估值基于任何資產(chǎn)的價(jià)值等于其預(yù)期未來(lái)收益的現(xiàn)值總和這一基本原理，估值可以參考自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型，另外從收益法估值的計(jì)算模型看，企業(yè)自由現(xiàn)金流(指的是公司業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的可以向企業(yè)所有資源供應(yīng)者進(jìn)行分配的現(xiàn)金流，體現(xiàn)了公司整體資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)效益)和股權(quán)自由現(xiàn)金流(指股東可分配的現(xiàn)金流，即在FCFF的基礎(chǔ)上減去供債權(quán)人分配的現(xiàn)金)的貼現(xiàn)分別對(duì)應(yīng)了企業(yè)價(jià)值和股權(quán)價(jià)值。

在這個(gè)知識(shí)點(diǎn)下面是有很多小的知識(shí)點(diǎn)，那小編給你說(shuō)說(shuō)哦！

NOI is a measure of the income from the property after deducting operating expenses 現(xiàn)金流計(jì)算

Operating expenses

包括：property taxes （物業(yè)稅），insurance, maintenance （維護(hù)）,utilities （水電荒），repairs （維修費(fèi)） 不包括：Financing costs （Interest expense）, Federal income taxes （聯(lián)邦所得稅），Depreciation （折舊）

公司進(jìn)行信務(wù)融資，正面信息，暗示公司對(duì)支付利，息有信心公司進(jìn)行權(quán)益融資，負(fù)面信息，暗示目前股價(jià)被高估（公司在股價(jià)高位時(shí)賣(mài)股票融資）

不知道你這些知識(shí)掌握了了沒(méi)有，這邊有CFA一級(jí)備考思維導(dǎo)圖，有需要的可以在線(xiàn)咨詢(xún)哦！