備考CFA考試中是需要考生掌握一定的知識的，有些還需要考生計(jì)算，那在CFA一級考試備考中Time-weighted Rate of Return是什么知識呢？是不是學(xué)習(xí)到了？如果你還沒有學(xué)習(xí)到的話，跟著小編一起看看這個知識點(diǎn)！

Time-weighted Rate of Return是時間加權(quán)收益率，時間加權(quán)收益率為每個投資期限收益率的幾何平均計(jì)算而成的年化收益率，因此不受現(xiàn)金流出與流入的影響，并且較受業(yè)界青睞。


要計(jì)算時間加權(quán)收益率必須先算出每一持有期收益率（Holding Period Return，HPR），之后再相乘各持有期收益率得出該項(xiàng)投資的時間加權(quán)收益率，若期投資年限超過一年，則需使用幾何平均法算出年化收益率。

以同樣的例子來看，假設(shè)小保在t=0時用30元買進(jìn)1只每年發(fā)放2元股利的股票，一年后（t=1）股價不變，并在兩年后（t= 2）以50元賣出，可得出該筆投資的資金加權(quán)收益率為0.35%，計(jì)算方式如下：

持有期收益率=(期初市價-期末市價)/期初市價

第1年的收益率：(30+2-30)/30=0.07

第2年的收益率：(52-30)/30=0.73

時間加權(quán)收益率：(1+0.07)x(1+0.73)-1=0.85

年化收益率：(1+0.85)1/2-1=36%

置信水平（Confidence Level）

這就是今天要說的CFA知識，不知道你是不是備考過了，如果你在學(xué)習(xí)CFA知識中比較吃力的話，這邊有CFA備考資料和課程可以幫助考生更好的學(xué)習(xí)CFA知識，有什么問題可以在線咨詢老師。