備考CFA二級考試也是要學習相關CFA知識點詞匯的，那在CFA二級備考中你知道什么是剩余收益模型嗎？

剩余收益模型：又稱貼現(xiàn)異常盈余模型(discounted abnormal earnings model)、Edwards–Bell–Ohlson模型，明確地確認了所有用于產生收益的資本的成本。

剩余收益估值模型將股權的內在價值分析為兩部分之和：當前凈資產的賬面價值和預期未來剩余收益RI的現(xiàn)值

剩余收益模型的兩個要點：

RI模型與其他估值模型（如DDM）在本質上是相似的，并且給出一致的假設將產生等效的結果

RI模型的價值識別通常比DDM模型的早


（1） 優(yōu)點：

最終值并不占總現(xiàn)值的很大一部分

RI模型使用現(xiàn)成的會計數(shù)據

可以很容易地應用于那些不支付股息的公司，或那些預期近期自由現(xiàn)金流不為正的公司

當現(xiàn)金流不可預測時，可以使用RI模型

對經濟盈利能力的關注頗有吸引力

（2）缺點：

基于會計數(shù)據，可能會被管理層操縱

會計數(shù)據作為輸入可能需要進行重大調整

這些模型要么要求凈盈余關系成立，要么要求當凈盈余關系不成立時做出適當?shù)恼{整

剩余收益模型使用會計收益的前提是債務資本的成本適當?shù)胤从吃诶①M用上

剩余收益模型使用會計收益估計，并假定債務資本成本已由利息費用適當反映，但由于市場條件的變化，利息費用可能不是公司債務資本成本的一個很好的代表

這就是今天要講的CFA二級剩余收益模型的知識點，不知道是不是理解了呢？在備考CFA考試中遇到什么問題可以在線咨詢，這邊有CFA備考課程可以輔助考生學習的，如果需要相關課程或者資料可以在線咨詢老師。