在公司金融中我們常常會(huì)看到這樣的一個(gè)公式，但是會(huì)出現(xiàn)矛盾不理解，今天我們看看在CFA考試備考中常出現(xiàn)的問題！

公式ROE＝NI/（（BVt+BVt-1）/2）但是為什么答案里給的公式是ROE＝NIt/BVEt-1？還有cost of equity是什么？里面包括些什么東西？

因?yàn)轭}目里面沒有告訴期末的BV，就只能用期初的來算了。在一級財(cái)報(bào)中的基本原則就是有期初期末的BV就用平均值，是假設(shè)NI是在一年當(dāng)中均勻產(chǎn)生的；

如果只有期初沒有期末的就用期初值，不會(huì)出現(xiàn)只有期末沒有期初的情況。但在一二級權(quán)益中，基本上都是用期初BV來算ROE的，是假設(shè)NI是使用期初equity產(chǎn)生的。

 cost of equity，可以認(rèn)為是普通股股東要求的回報(bào)率，一般我們有三種方法可以計(jì)算，同學(xué)可以復(fù)習(xí)一下公司金融里面的相關(guān)內(nèi)容。