CFA知識(shí)點(diǎn)：Rate of Return on Capital in Cash是什么？

Rate of Return on Capital in Cash是什么？畢竟CFA考試是全英文的考試，不知道這個(gè)是什么意思考試的時(shí)候就很難做對(duì)考題，那它是什么呢？

Rate of Return on Capital in Cash是資本金收益率，是指本期凈利潤(rùn)與資本金的比率，該指標(biāo)反映了投資者投入資本金的獲利能力。

其計(jì)算公式為：

式中凈利潤(rùn)是指企業(yè)稅后利潤(rùn)，平均實(shí)收資本是指年初實(shí)收資本與年末實(shí)收資本的平均數(shù)，

有關(guān)實(shí)收資本收益率的分析如下：

(1)用以實(shí)收資本為分母計(jì)算的利潤(rùn)率來(lái)反映投資者原始投資的獲利能力，更能反映投資者投資所產(chǎn)生的收益，與投資者的利益緊密相連。

(2)在衡量資本金收益率時(shí)，應(yīng)首先確定基準(zhǔn)資本金收益率。所謂基準(zhǔn)資本金收益率是指基準(zhǔn)凈利潤(rùn)與實(shí)收資本的比值。

基準(zhǔn)凈利潤(rùn)是指企業(yè)在一定條件和一定的資本規(guī)模下，至少應(yīng)當(dāng)實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)總額。若實(shí)際資本收益率低于基準(zhǔn)收益率，則是危險(xiǎn)的信號(hào)，表明企業(yè)的獲利能力嚴(yán)重不足，投資者就會(huì)轉(zhuǎn)移投資。對(duì)企業(yè)基準(zhǔn)資本金收益率的確定，一方面，應(yīng)考慮同期市場(chǎng)貸款利率，這是最低的投資回報(bào)；

另一方面，還應(yīng)考慮風(fēng)險(xiǎn)費(fèi)用率，風(fēng)險(xiǎn)越大的行業(yè)，風(fēng)險(xiǎn)費(fèi)用率越高。此外，資本金收益率的分析，除了將報(bào)告期實(shí)際收益率與基準(zhǔn)收益率比較外，還應(yīng)與上期比較，與計(jì)劃目標(biāo)比較，找出差距，分析原因。此外，我們還可以對(duì)資本金收益率計(jì)算公式進(jìn)行如下分解：