2021年CFA一級(jí)考試你復(fù)習(xí)的怎么樣呢？不管你是學(xué)習(xí)CFA一級(jí)還是CFA三級(jí)，每個(gè)章節(jié)都是有重點(diǎn)和非重點(diǎn)的，那在CFA一級(jí)中Reading 52是不是重點(diǎn)呢？要點(diǎn)是什么？

Reading 52是introduction to fixed income valuation，在備考中是重點(diǎn)章節(jié)，主要介紹債券定價(jià)，那它的要點(diǎn)是什么？

1. 債券價(jià)格隨折現(xiàn)率增加而降低：如果票息利率（coupon rate）大于YTM，債券價(jià)格會(huì)高于票面價(jià)值；其余條件不變，票息利率越低，債券價(jià)格對(duì)折現(xiàn)率變動(dòng)越敏感；其余條件不變，到期日越長(zhǎng)的債券對(duì)折現(xiàn)率變動(dòng)越敏感。

2. 了解凈價(jià)（clean price）和全價(jià)（full price）的含義。

3. 理解如果票息每年付多次，價(jià)格如何計(jì)算：這里涉及收益率的轉(zhuǎn)化。

4. 理解收益率曲線（Yield Curve）的含義：橫縱坐標(biāo)分別是什么。

5. 理解即期利率（spot rate）和遠(yuǎn)期利率（forward rates）之間的關(guān)系：如果兩者不存在這種關(guān)系，那么就會(huì)存在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的套利機(jī)會(huì)。

6. 理解收益率差（Yield Spread）：G-spread、I-spread、Z-spread、OAS的計(jì)算。


記住：現(xiàn)金流折現(xiàn)是債券定價(jià)的基石，只要確定現(xiàn)金流時(shí)間和折現(xiàn)率，其余的都是細(xì)枝末節(jié)。等比數(shù)列求和一定要在學(xué)習(xí)一下哦！你死記硬背CFA里面的公式也可以，這邊有CFA備考課程，有需要的可以在線咨詢為你介紹一下課程哦！