BSM模型是什么？在CFA備考中是遇到很多這個知識點的，也是數學中的問題，不知道你這個問題解決了沒有呢？如果沒有的話，就和小編一起看看BSM模型公式以及相關知識吧！

BSM模型是連續(xù)的（BSM values options in continuous time）

BSM模型的假設：

期權是歐式期權

標的資產的價格服從幾何布朗運動（geometric Brownian motion），且股票價格連續(xù)變動（moves smoothly from value to value）

收益率為正態(tài)分布，價格是lognormal分布

連續(xù)復利的無風險利率為已知常數，可以用無風險利率借款和貸款

標的資產收益率的波動性為已知常數，每一步的U和D都分別相等

標的資產的連續(xù)復利收益率為已知常數

分紅必須恒定，確保分紅對股價的影響是恒定的

市場無摩擦，無套利空間（一個資產只有一個價格，才能計算該價格）

無交易成本，標的流動性高，連續(xù)交易，可以賣空

BSM對收益率/回報的定義：return = P1/P0

BSM模型公式：

C：看漲期權的價格；

P：看跌期權的價格；

S0：基礎資產在初始0時刻的價格；

K：期權的執(zhí)行價格；

r：連續(xù)復利無風險利率；

σ：基礎資產價格百分比（收益率）的年化波動率；

T：期權合約的期限（年）；

N(*)：累積標準正態(tài)分布的概率密度。


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