VWAP 在CFA考試中的含義是交易量加權(quán)的平均價(jià)格，這個(gè)知識(shí)點(diǎn)在CFA考試中是很難理解的，那這個(gè)是詞的概念是什么呢？在CFA考試中需要掌握哪些知識(shí)呢？

VWAP is the sum of the total dollar value of the benchmark trades divided by the total quantity of the trades

每次交易的價(jià)格*每次交易量 /總交易量

計(jì)算所有小單的價(jià)格（從order開(kāi)始到order結(jié)束），這種方式叫 interval VWAP.

買(mǎi)單的交易成本：trade size*(VWAP trade - VWAP benchmark)

賣(mài)單的交易成本：trade size*(VWAP benchmark - VWAP trade)

VWAP的缺點(diǎn)：

使用VWAP可能被操縱，以下兩種情況下的VWAP trade 和 VWAP benchmark 可能完全相等：

評(píng)估的交易占當(dāng)時(shí)市場(chǎng)成交量的大頭

評(píng)估的交易價(jià)格與 benchmark 一樣，交易量與 benchmark 的分布一樣（每一張小單占大單的比例都是benchmark一樣），此時(shí)計(jì)算出來(lái)的VWAP trade 和 VWAP benchmark相等

when the trades took place at the same rate as other trades in the market


這就是CFA中的VWAP 知識(shí)，這是在CFA二級(jí)中的知識(shí)，有備考2021年CFA二級(jí)考試的考生看看你是不是學(xué)到這個(gè)知識(shí)點(diǎn)呢？如果沒(méi)有學(xué)到的話，趕緊看看哦！如果學(xué)習(xí)了看看你是不是掌握了呢？這邊有CFA課程可以幫助你學(xué)習(xí)CFA知識(shí)哦！