備考CFA二級考試也是要學(xué)習(xí)相關(guān)CFA知識點(diǎn)詞匯的，那在CFA二級備考中你知道什么是剩余收益模型嗎？

剩余收益模型：又稱貼現(xiàn)異常盈余模型(discounted abnormal earnings model)、Edwards–Bell–Ohlson模型，明確地確認(rèn)了所有用于產(chǎn)生收益的資本的成本。

剩余收益估值模型將股權(quán)的內(nèi)在價值分析為兩部分之和：當(dāng)前凈資產(chǎn)的賬面價值和預(yù)期未來剩余收益RI的現(xiàn)值

剩余收益模型的兩個要點(diǎn)：

RI模型與其他估值模型（如DDM）在本質(zhì)上是相似的，并且給出一致的假設(shè)將產(chǎn)生等效的結(jié)果

RI模型的價值識別通常比DDM模型的早


（1） 優(yōu)點(diǎn)：

最終值并不占總現(xiàn)值的很大一部分

RI模型使用現(xiàn)成的會計數(shù)據(jù)

可以很容易地應(yīng)用于那些不支付股息的公司，或那些預(yù)期近期自由現(xiàn)金流不為正的公司

當(dāng)現(xiàn)金流不可預(yù)測時，可以使用RI模型

對經(jīng)濟(jì)盈利能力的關(guān)注頗有吸引力

（2）缺點(diǎn)：

基于會計數(shù)據(jù)，可能會被管理層操縱

會計數(shù)據(jù)作為輸入可能需要進(jìn)行重大調(diào)整

這些模型要么要求凈盈余關(guān)系成立，要么要求當(dāng)凈盈余關(guān)系不成立時做出適當(dāng)?shù)恼{(diào)整

剩余收益模型使用會計收益的前提是債務(wù)資本的成本適當(dāng)?shù)胤从吃诶①M(fèi)用上

剩余收益模型使用會計收益估計，并假定債務(wù)資本成本已由利息費(fèi)用適當(dāng)反映，但由于市場條件的變化，利息費(fèi)用可能不是公司債務(wù)資本成本的一個很好的代表

這就是今天要講的CFA二級剩余收益模型的知識點(diǎn)，不知道是不是理解了呢？在備考CFA考試中遇到什么問題可以在線咨詢，這邊有CFA備考課程可以輔助考生學(xué)習(xí)的，如果需要相關(guān)課程或者資料可以在線咨詢老師。