你是不是在準(zhǔn)備CFA三級(jí)考試呢？CFA三級(jí)網(wǎng)課你聽(tīng)的怎么樣了，你有沒(méi)有聽(tīng)到行為金融中的conservatism bias呢？

CFA三級(jí)的行為金融學(xué)相對(duì)于傳統(tǒng)金融學(xué)的假設(shè)，它回歸到一個(gè)真實(shí)的客觀世界。傳統(tǒng)金融學(xué)認(rèn)為，人是完全理性的；而行為金融學(xué)認(rèn)為，由于人性的存在，人并非完全理性，而是有限理性，它會(huì)產(chǎn)生各種各樣的偏差（bias）。那么，今天，我們講的是conservatism bias（保守性偏差）。不知道你在CFA三級(jí)網(wǎng)課中沒(méi)有沒(méi)有聽(tīng)到這一塊，沒(méi)有的話就當(dāng)是先預(yù)習(xí)了，看看也是不錯(cuò)的哦！也不會(huì)影響你的知識(shí)的積累！

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什么叫做保守性偏差呢？那就是一個(gè)人一旦下了某個(gè)結(jié)論，即使有新信息進(jìn)來(lái)，也很難改變，依然會(huì)維持原來(lái)的觀點(diǎn)，比如：一個(gè)分析師得到一個(gè)結(jié)論，認(rèn)為這只股票被低估了，就算有新的信息（表明股價(jià)可能被高估了）進(jìn)來(lái)了，他還是維持原來(lái)的觀點(diǎn)（股票被低估了）。對(duì)于conservatism bias，它有兩個(gè)關(guān)鍵詞：*，new information，第二，old information，如果看到這樣的關(guān)鍵詞，基本上就是保守性偏差了。 免費(fèi)發(fā)送CFA*資料（點(diǎn)我領(lǐng)?。?/span>

保守性偏差有一個(gè)心理實(shí)驗(yàn)原型：老鼠和兔子這些嚙齒性動(dòng)物和人類一樣，都有保守性，不太容易去改變。比如：一只兔子從A點(diǎn)到達(dá)B點(diǎn)，現(xiàn)在我想去抓這只兔子，怎么辦？不用跑到B點(diǎn)，因?yàn)樗鼜腁點(diǎn)到達(dá)B點(diǎn)，認(rèn)為這條路很安全，就算有新的信息進(jìn)來(lái)了，它還是認(rèn)為這條路很安全，當(dāng)面臨危險(xiǎn)的時(shí)候，依然會(huì)原路返回。因此，我只要在A點(diǎn)大叫一聲，兔子一受驚，就會(huì)從B點(diǎn)跑到A點(diǎn)，此時(shí)，我只要在A點(diǎn)拿一個(gè)籮筐一罩，就抓到兔子了。

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